Экономические коэффициенты: гармония и физический смысл.

00:00:00 Вступление. Все дороги ведут в Рим… 00:02:45 Основные выплаты по любому финансовому инструменту. Владение финансовым инструментом. Рациональность 00:06:43 Общая формула стоимости финансового инструмента. Вычисление гипотетического среднего дохода в долгосрочном периоде 00:07:30 Вычисление доходности финансового инструмента. 00:10:00 К чему стремится бесконечный ряд потоков 00:11:10 Вычисление среднего ежегодного дохода 00:14:36 Акция: характеристики финансового инструмента. Аналогия с бесконечной облигацией 00:16:40 Собственный капитал как источник двух видов дохода по акции: дивидендов и "тело погашения" 00:19:02 Наблюдение 1: в рациональном акционерном обществе невыплата дивидендов должна приводить к ускоренному росту собственного капитала на акцию 00:24:17 Теория рациональности Арсагеры 00:25:57 Переход от общей формулы стоимости финансового инструмента к коэффициенту P/E. Физический смысл коэффициента 00:31:22 График структуры финансового инструмента 00:34:40 Формула расчета стоимости финансового инструмента с учетом постоянного роста 00:35:34 Физический смысл всех экономических коэффициентов 00:37:48 Коэффициент P/E Статья:
00:40:24 Коэффициент P/S. Преобразование формулы. Доказательство связи с коэффициентом P/E. Некорректное применение коэффициента при оценке стоимости акции Статья:
00:48:17 Коэффициент P/BV. Преобразование формулы. Связь коэффициентов 00:56:20 Рентабельность капитала. Необходимость учета в оценке стоимости акции 00:58:00 Особый случай 1: P меньше BV и ROE меньше R . Поведение рационального акционерного общества 01:01:09 Особый случай 2: P меньше BV и ROE больше R 01:03:00 Особый случай 3: собственный капитал практически весь выплачен на дивиденды (пример: МТС). Как в таких случаях действует УК «Арсагера» при оценке компании Статьи:

01:07:22 Отраслевой коэффициент. Определение, формула, смысл. Ошибочное игнорирование прибыли при применении коэффициента Статья:
01:12:40 EBITDA. Определение, составляющие 01:13:54 Расчет EBIT и EBITDA. Некорректность использования 01:16:35 Коэффициент EV/EBITDA. Определение и формула. Особенность: влияние уровня процентной ставки 01:21:04 История из жизни про большую EBITDA 01:23:43 Наблюдение 2: Последствия сравнения внутри одной отрасли компаний по коэффициентам 01:25:10 Наблюдение 3: Современные реалии получения сверхдоходности 01:30:39 Выводы Презентация: